Исследования

Рынок, капитал и инфраструктура: с аргументами и выводами.

22 октября 2026 г. в 02:42 МСК

Ключевое исследование

3 октября 2026 г.Прочтение ~15 минут

Торговля на новостях · Ценообразование · Анализ рынка

Почему монета падает после хороших новостей: устройство ликвидности и продаж

В пятницу, 2 октября 2026, данные по рынку труда в США вышли слабее ожиданий, чем снизили вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании, и, в целом, стали бычьим фактором для рисковых активов. Спустя несколько часов биткоин упал на 1%, а некоторые альткоины – более чем на 5%. Как так получилось, что потенциально бычья новость, которая могла позитивно повлиять на крипторынок в моменте, привела к падению цен?

Внутри исследования

Природа цены · "Покупай на слухах - продавай на фактах" · Деривативы и их влияние на ценообразование · Поведение участников рынка · Влияние макрофона · Практический чек лист для оценки событий

Для подписчиков

По подписке

10 октября 2026 г.Прочтение ~20 минут

DeFi · Ценообразование · Оценка протоколов

Какие DeFi-протоколы действительно зарабатывают?

Блокчейн протокол действительно зарабатывает, только если выполняются три условия одновременно: после вычета раздаваемых токенов остаётся прибыль, эта прибыль органическая и не исчезает без субсидий, её часть доходит до держателя токена и превышает размывание от эмиссии. В данном исследовании представлены пять шагов по оценке проектов: нужно разложить денежный поток, вычесть расходы, проверить качество выручки, посчитать, что достаётся держателю, и сравнить результат с текущей ценой.

Внутри исследования

Методология оценки · Анализ денежных потоков · Юнит-экономика · Скоринговая модель · Оценка десяти протоколов

30 сентября 2026 г.Прочтение ~20 минут

Токенизация · RWA · Развитие инфраструктуры

Какие блокчейны и активы выиграют от токенизации

В исследовании я сравниваю протоколы по таким параметрам, как надёжность, финальность, скорость и стоимость транзакций, децентрализация, отказоустойчивость, регуляторный комплайнс, приватность, ликвидность и интероперабельность. Разбираю, почему некоторые из них сохраняют лидерство, но теряют долю, почему другие становятся главными каналами дистрибуции в крипте, а третьи - инфраструктурой для банков и институционалов.

Внутри исследования

Рынок токенизации в 2026 · Критерии оценки проектов · Профили и блокчейн-сети · Сравнение и определение лучших проектов · Регуляторный контекст · Прогноз

20 сентября 2026 г.Прочтение ~15 минут

Анализ криптовалют · Инструменты крипторынка · Авторские методики

Инструменты анализа: как я смотрю на крипторынок

Криптовалютный рынок принято описывать через цену и через графики, которые она формирует. Проблема в том, что цена - это уже результат, следствие десятков процессов, которые происходят одновременно на разных уровнях финансовой системы: от решений центральных банков до того, выводит ли конкретная когорта китов свои BTC с кошельков. Я смотрю на крипторынок как на многоуровневую систему, в которой каждый слой формирует условия для следующего. В данном исследовании раскрывается суть методологии, применяемой для анализа крипторынка.

Внутри исследования

Анализ крипторынка · Он-чейн · Фундаментальный анализ · Деривативы · Институционалы

Темы и аннотации открыты всем. Полный текст исследований доступен после оплаты подписки.

В открытом доступе

Открыто всем

28 сентября 2026 г.Прочтение ~10 минут

Облигации · Рисковые активы · Факторы, влияющие на крипторынок

Доходность трежерис выше 5%: почему крипторынок смотрит на облигации США

Как рекордные доходности американских бондов влияют на рынок криптовалют и почему криптоактивы не падают на фоне падения стоимости облигаций? В пятницу, 25 сентября, доходность 30-летних облигаций США поднималась до 5,53%. Это максимум с 2004 года, хотя еще в начале июля она была ниже 5%. Доходность 10-летних бондов обновила многолетний максимум выше 5,22%, уровень, которого не было с 2007 года. Что это значит для рынка криптовалют?

Внутри исследования

Облигации США · Рынок криптовалют · Влияние доходности трежерис на криптоактивы · Пять аспектов влияния облигаций на риск

26 сентября 2026 г.Прочтение ~20 минут

Участники криптоиндустрии · Движение капитала · Ценообразование

Архитектура криптовалютного рынка. Кто формирует цену и как движется капитал

Для непосвященного или неопытного участники торгов рынок криптовалют может выглядеть хаотично: тысячи “монет”, миллионы трейдеров, лента бесконечных новостей, где каждый день что-то “выстреливает” или “падает в ноль”. Начинающий инвестор смотрит на график, видит растущий актив и делает вывод: “растeт - значит, стоит купить”. Но это не анализ, а угадывание. За каждым движением цены стоят причины и множественные факторы: кто-то купил, кто-то продал, кто-то открыл позицию с плечом, кто-то занял стейблкоины под залог альткоинов, кто-то перевeл крупную сумму со своего холодного кошелька на биржу.

Внутри исследования

Крипторынок - система, а не просто набор активов · Ключевые участники крипторынка · Что обращается на рынке: активы и инструменты · Как движется капитал · Где и как формируется цена · Инфраструктура: где физически находится рынок · Карта рисков: как риск перемещается между слоями рынка · Как всe это соединяется в единый цикл

Все исследования