На это есть несколько причин.

1. Видеть сценарий и торговать его - для меня разные вещи. Профессиональный трейдер/инвестор никогда не ставит целью брать все движения рынка, как бы вам не казалось обратное, и как бы о том не заявляли биржевые инфоцыгане в качестве главной цели. Главная цель участника торгов, просто таки "умриносделай" задача - взять максимум от движения там, где уверенность наиболее высокая, а риск понятен. Мой аналитический взгляд на 2026 год, как глобальный, так и последних дней - это не более, чем моя оценка рисков. Это не торговый сигнал на каждое движение, ни для себя самого, ни для подписчиков - это исключительно сценарии рисков и того, как я буду с ними работать.

2. Ретроспективно все выглядит очевидным, и задним умом мы все сильны. "Рынок поехал, как вы ожидали" легко сказать сейчас. В начале года у того же сценария были альтернативы, и шорт, открытый в рамках мои ожиданий, мог несколько раз выбить по стопам ещё до того, как идея отработала. Вы удивитесь, но можно быть правым по направлению движения, и потерять все деньги на пути.

3. Шорт на тонком низколиквидном рынке опасен. На альтах с узким стаканом шорты особенно уязвимы: — резкие сквизы и ликвидации; — отрицательный фандинг, который съедает позицию со временем; — асимметрия риска: в лонге потолок убытка ограничен вложенной суммой, в шорте теоретически нет.

4. Основные деньги делаются на инвестициях, а не на угадывании разворотов. Мой фокус - среднесрочные и долгосрочные покупки в правильных точках, поддержанные фундаментальной и технической картиной. На дистанции именно это даёт основную доходность. Моя задача не в том, чтобы заработать на каждом движении, а в том, чтобы сохранить и приумножить капитал, а активный трейдинг - самое неудачное, чем только можно заниматься, чтобы добиться этой цели.

5. Я не базирую принятие решений на своём эго. Я не пытаюсь предсказать обвал или стать "новым Майклом Бьюрри", как некоторые коллеги, активно заявляющие о неминуемом падении всего, от стоков до крипты. Да, я часто вижу, что покупателей могут "натянуть" в моменте. Но регулярно предсказывать крах и ставить на это деньги - путь к тому, чтобы однажды оказаться потрясающе правым, но ужасающе нищим.

6. Бычий рынок я не шорчу, но хеджируюсь, когда это оправдано. Продажи для хеджирования я использую при трёх условиях одновременно: — есть техническая возможность (ликвидность, инструмент); — есть свободные средства под хедж; — это финансово выгодно и не съедает добрую половину прибыли по портфелю.

Хеджи на криптовалютном рынке недешёвые (фандинг, премии по опционам, базис), поэтому хедж "на всякий случай" часто обходится дороже, чем риск, от которого он защищает.

7. Я не идеален. И я, и мой подход - не идеальны. Я не истина в последней инстанции, и даже мой опыт - не гарантия правильных решений. Осенью прошлого года мне стоило предпринять больше усилий по защите портфеля и своих ожиданий. Проблема была не в том, что я ждал роста после октябрьского краша. Я, как уже много раз говорил, недооценил нехватку ликвидности на рынке. Выводы сделаны, и повторять эту ошибку я не намерен. Но от новых я не защищен, как не защищен и никто.